21世纪经济报说念记者 张伟泽 香港报说念

　　11月22日，高盛首席中国股票策略分析师刘劲津在2025年亚太区及中国宏不雅经济及成本商场预测会上暗意，高盛对改日12个月的香港以及内地股市予以“高配”忽视。2025年MSCI中国指数和沪深300指数将永诀高涨15%和13%，计较点位永诀为75点和4600点。中国上市公司每股盈利（EPS）将增长7%至10%。

　　刘劲津暗意，2025年中国股票商场的主要推能源为盈利增长。而港股和A股商场估值水平位于历史平均中位数近邻，相对较为合理，不外仍有部分高涨空间。

　　刘劲津强调，上市公司回购也将会是对股价的要紧援手，中国上市公司企业的回购金额在2024年首度逾越增发金额，意想这种趋势来岁会连续抓续。2024年中国上市公司依然进行了750亿好意思元的回购，意想该数字在来岁将会翻倍。

　　刘劲津指出，在改日3个月，意想A股泄漏将好于港股，主要由于计谋刺激影响以及散户投资者资金流入关于A股影响会更为径直，同期港股受汇率波动影响更高。从板块确立来看，他忽视随和医药以及基础建造等政府投资破钞鸿沟、以新兴商场出口为主的企业以及鼓舞答复主题等方面。

　　关于中国经济2025年的增长，高盛首席中国经济学家闪辉在会上指出，意想2025年中国经济将会增长4.5%，内需和外需对GDP增速的孝敬将发生轮动，中国经济动能从出口转为内需，内需对经济的孝敬会从2024年的3.6%上升至4.4%。

　　闪辉对21世纪经济报说念记者暗意，她关于财政彭胀力度仍有较高预期，意想2025年内地政府的发债限制将从2024年的9万亿元扩大至12万亿元，其中将会有2.5万亿元的绝顶国债用于破钞补贴、个体补贴以及银行注资等。 

　　闪辉觉得，在计谋的扶抓下，2025年破钞商场将得回一定提振，但破钞复苏的经过可能会相对松弛且漫长，仍需劳能源商场和计谋支抓。

　　闪辉暗意，2025年中国的广义财政赤字率将从11.2%增长至13%，以支抓经济增长。同期，来岁中国央行利率有望进一步下行，意想在2025年上半年和下半年各会有20个基点的降幅，计牟利率将降至1.1%。意料财政计谋与货币计谋将会共同发力。

　　房地产商场亦然影响中国经济的要点鸿沟之一。闪辉指出，内地房地产商场对GDP增长株连将在2024-2025年达到顶峰，并在之后冉冉缩小。现在方位政府关于存量房的收购有助于责罚供给多余的问题，但现在仍存在好多施行问题，方位政府和开采商关于计谋推广细节仍有不对。

　　针对东说念主民币改日泄漏，闪辉对记者暗意，为应酬来岁地缘政事的不细则性，东说念主民币将有可能会有4%-5%的小幅贬值，意想好意思元对东说念主民币汇率在2025年会达到7.5，而此前好意思元对东说念主民币的历史高位将有可能是中国央行的热诚点位。不外汇率的具体变化仍要视汇率对成本外流压力和对经济的影响而论。

　　视频制作：孙迟悦

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