港股十一不绝市，奈何购买腾讯、小米等港股热点股票，速看>>

　　中信建投证券发布研报称，港股周期现时呈现结构性上行。资讯科技与非必需破费品板块的盈利周期诞生零丁于国内基本面，与其他板块拉开差距；估值合手续磨底；流动性参加周期较高位。该行觉得港股科技与互联网板块接近三周期重复的最好时机，值得相等善良，此外红利板块仍提供性价比。后续核神情切好意思国经济阑珊风险、科网板块盈利诞生及分成回购潮带来估值提高的合手续性，以及国内PMI走势对港股周期位置的指示。

　　中信建投证券主要不雅点如下：

　　现时港股盈利周期诞生程度与结构奈何？港股合座盈利增速有一定起色，主要受资讯科技板块与非必需性破费业的拉动。非必需破费性业板块的高盈利增速系疫后合手续反弹。资讯科技板块与恒生科技的高盈利增速与营收增速的拉开赫然差距，诠释该板块诞生为非彭胀性诞生。其他板块盈利增速赫然受国内基本面影响，暂无诞生。

　　港股估值周期走到哪儿了？与近20年来港股各轮估值周期的时长与幅度比较较，本轮估值下行周期合手续时长依然偏久，跌幅较大。现时除了PE法、PB法下的估值均提供弥散安全角落外，AH溢价与红利安全角落也仍然较高。

　　港股流动性周期有什么要素需要相当禁锢？历史警告深刻尽管好意思联储依然开启降息周期，但淌若好意思国经济发生阑珊或阑珊风险较大，外资并不会流向亚太股市。这主要归因于亚太商场景气波动大，对外资风险偏好程度的依赖大。

　　港股周期后续看什么？基于港股三大周期诞生程度与结构，该行觉得港股科技互联网板块在盈利上赫然诞生、估值上受益于分成回购潮、流动性上受益于外资的珍重，因此最值得善良。同期，三大周期的后续判断各有侧重心。对流动性周期而言，好意思国后续管事降轻柔况需要警惕；关于盈利周期，应善良国内基本面变化，并单独善良科网板块的盈利情况；在估值上，连续善良估值与高股息带来的安全角落。

　　风险指示：地缘政事风险、外洋好意思联储紧缩程度超预期、国内经济复苏或稳增长战术实践成果不足预期。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

连累裁剪：石秀珍 SF183j9九游会官方